Pequim lançou nesta semana um pacote de estímulo de 2 trilhões de yuans (cerca de 280 bilhões de dólares) para conter a desaceleração econômica chinesa, o maior desde o fim da pandemia. No mesmo período, o Banco do Japão interveio no mercado de câmbio pela segunda vez em semanas para frear a queda do iene. Os movimentos simultâneos mostram duas das maiores economias asiáticas em pé de guerra contra ventos econômicos contrários que começam a assombrar a região.
A China enfrenta uma desaceleração persistente. O crescimento do país desacelerou, o consumo interno segue fraco e o setor imobiliário continua sob pressão após anos de crise. O novo pacote de Pequim inclui reduções de taxas de juros, alívio de requisitos de reserva para bancos e outras medidas de suporte direto. A injeção de capital visa reanimar a demanda interna e evitar que a segunda maior economia do mundo caia em estagflação, cenário em que desemprego sobe e crescimento desaba.
Ao lado de Pequim, Tóquio enfrenta um problema cambial. O iene enfraqueceu significativamente frente ao dólar nos últimos meses, tornando as importações mais caras para o consumidor e pressionando a inflação. O Banco do Japão, vendo a moeda cair para mínimas de duas décadas, entrou no mercado para vendê-la e comprá-la de volta em dólares, tentando estabilizar a cotação. A manobra é rara e sinaliza que Tóquio vê risco real em uma desvalorização descontrolada.
O contexto é delicado. A Ásia, que foi motor de crescimento global por décadas, agora enfrenta um conjunto de desafios simultâneos: demanda externa fraca (EUA e Europa desaceleram), pressão inflacionária em alguns países, envelhecimento populacional e, no caso de China, desequilíbrios estruturais que os estímulos curtos não resolvem. Quando as duas maiores economias da região buscam ao mesmo tempo frear quedas bruscas, sinalizam que a confiança cedeu.
Os estímulos podem funcionar no curto prazo, mantendo a atividade de pé. Mas revelam também uma verdade incômoda: nem Pequim nem Tóquio conseguem gerar crescimento robusto apenas com suas forças internas neste momento. Ambas apostam que injeções de capital agora evitarão uma recessão no final do ano, mantendo viva a demanda asiática por bens e serviços.
Por que importa: A desaceleração asiática mexe diretamente no bolso do brasileiro. A China é o maior mercado para minério de ferro e soja brasileiros; se Pequim cresce menos, demanda menos commodities, e o preço cai. Para empresas brasileiras que exportam, significa receita menor. Para trabalhadores que dependem do agronegócio, significa menos empregos. Um Japão com iene fraco também pesa: moedas fracas na Ásia costumam indicar recessão regional, que reduz importações de produtos industrializados do Brasil. Tudo junto: menos divisas para o país, pressão maior no câmbio e risco de inflação importada.